Réserves d'or par pays

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Le World Gold Council a indiqué fin 2020 que les achats d'or physique, en particulier pour les réserves nationales, n'avaient jamais été aussi élevés depuis 50 ans et qu'ils constituaient le deuxième plus grand total jamais enregistré. De nombreux pays diversifient leurs fonds de réserve pour qu'ils soient constitués d'un mélange d'actifs, mais l'incertitude et les turbulences économiques de la dernière décennie ont vu une croissance régulière des achats d'or et une augmentation du pourcentage des fonds de réserve que l'or physique constitue pour une nation.

Alors que l'inflation frappe les principales nations du monde et que les prévisions annoncent toutes une récession mondiale dans les 12 prochains mois, quelle quantité d'or les banques centrales vont-elles ajouter à leurs réserves ?

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Qu'est-ce qu'une réserve d'or ?

Une réserve d'or est de l'or détenu par une banque centrale. Cette banque nationale protège la richesse de la nation afin de garantir l'existence des fonds nécessaires pour honorer les promesses de paiement faites par le gouvernement à la population sous forme de monnaie, ou à d'autres pays.

En général, cet or est conservé dans une installation de haute sécurité, souvent souterraine, et son accès est limité à des personnes hautement qualifiées.

Les réserves d'or de la Deutsche Bundesbank.

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Les 10 premiers pays ayant les plus grandes réserves d'or

Le principal acheteur en 2018 était la Russie, qui a suivi une politique d'augmentation des réserves d'or de la nation pendant près de deux décennies. Le président Vladimir Poutine a été la clé de cette poussée, mais la Russie n'est pas la seule à vouloir s'éloigner du dollar américain comme monnaie de réserve, la Chine et d'autres nations ayant également pris des mesures pour éviter les mesures punitives de l'Amérique. La question est la suivante : leurs achats d'or les ont-ils placés en tête de notre liste des 10 premiers pays ?

10 – Pays-Bas – 612 tonnes

Seul nouveau venu dans la liste, les Pays-Bas font leur entrée dans le top 10 au détriment de la Turquie -
une bataille qui se poursuit après que la Turquie les a évincés de la liste en 2020 et 2021.

Dans l'histoire récente, les Pays-Bas ont été plus une nation de vente de lingots, et ils figurent sur cette liste
purement en vertu de ne pas avoir fait de nouvelles ventes au cours des dernières années et des changements
économiques sous le régime Erdogan en Turquie.

En 2014, le pays a rapatrié une bonne partie de son or. À l'époque, New York abritait 51 % de tout l'or
néerlandais. 20 % de l'ensemble des avoirs en or des Pays-Bas ont été réexpédiés à la Nederlandsche
Bank pour équilibrer les chiffres à 31 % entre Amsterdam et New York. Par ailleurs, 18 % de ce total est
stocké à Londres auprès de la Banque d'Angleterre (environ 110 tonnes) et 20 % est stocké à Ottawa.

9 – Inde – 800 tonnes

L'Inde est le deuxième pays le plus peuplé du monde, derrière la Chine. C'est également le deuxième
plus grand consommateur d'or, derrière la Chine. L'or est populaire en Inde, et la Metals and Minerals
Trading Corporation of India (MMTC) s'est associée au raffineur suisse PAMP pour fournir du métal
approuvé par la LBMA dans la région.

Au cours de l'année écoulée, l'Inde a ajouté un modeste six tonnes de lingots d'or à ses réserves ; une
somme faible mais peu surprenante compte tenu de l'instabilité politique et économique actuelle du pays.

La Reserve Bank of India à Mumbai détient plus de la moitié des réserves d'or de l'Inde, tandis que le
reste est détenu conjointement par la Bank of England et la Bank for International Settlements à Bâle,
en Suisse.

8 – Japon – 845.98 tonnes

Le Japon n'a pas changé de position dans ce classement, ni en ce qui concerne la quantité de lingots
d'or qu'il détient actuellement en réserve.

Les réserves d'or du Japon représentent environ 2 % de ses réserves totales. Le pays se trouve dans
une situation étrange où sa politique traditionnelle, consistant à acheter régulièrement de l'or, a été
interrompue en 2011 à la suite de la catastrophe nucléaire de Fukushima. Le pays a vendu ses réserves
d'or pour aider à stabiliser l'économie à la suite de l'incident et n'a pas vraiment repris là où il s'était arrêté.

Un autre point à considérer est le yen japonais. Il s'agit d'un actif refuge à part entière, au même titre que
l'or, les obligations du Trésor et le dollar américain. Si quelqu'un n'avait pas besoin d'énormes quantités
d'or en réserve, ce serait le créateur d'un actif refuge rival.

7 – Suisse – 1040.01 tonnes

Dans ce qui devient une tendance dans la liste, les chiffres de mars 2022 ne diffèrent pas beaucoup de
ce qui a été enregistré pour les réserves d'or en 2021. La Suisse, comme le Japon, n'a pas encore
ajouté d'or.

La Suisse est connue pour être une nation de banques, d'exonérations fiscales et de neutralité géopolitique.
Bien qu'elle ait été poursuivie par des rumeurs de vol d'or nazi à la fin de la Seconde Guerre mondiale,
la Suisse jouit d'une solide réputation en matière d'expertise financière et de facilitation du commerce
international.

Le pays détient la majorité de ses réserves d'or à la Banque nationale suisse à Berne (70 %), mais pour
plus de sécurité, il en détient également 20 % à la Banque d'Angleterre et 10 % à la Banque du Canada.

Chez BullionByPost, nous stockons de l'or suisse provenant de deux fabricants - PAMP et Metalor.

6 – Chine – 2191 tonnes

La Chine avait pour politique d'extraire de l'or, de le vendre et de le réinvestir dans son économie, mais
comme l'économie a rattrapé les grandes nations occidentales maintenant, le pays a commencé à
augmenter le pourcentage de ses réserves détenues en or.

La superpuissance asiatique n'avait auparavant divulgué des informations sur ses réserves d'or qu'à
quatre reprises entre 2000 et 2015, mais depuis novembre, le pays publie des mises à jour
mensuelles sur ses ajouts aux réserves.

Chez BullionByPost, nous vendons des pièces en or du panda chinois, produites par la People’s Bank.

5 – Russie – 2332 tonnes

En 2019, la Russie a dépassé la Chine et s'est hissée à la cinquième place des plus grandes réserves
d'or du monde. La Russie est également le troisième plus grand producteur d'or au monde. Le
président Poutine a poussé agressivement un programme d'augmentation rapide des réserves
d'or de la nation au cours des 12 dernières années ; une politique qui avait commencé lentement une
décennie auparavant.

La Fédération de Russie est souvent en désaccord avec les États-Unis, et étant donné que le dollar
américain est la principale monnaie de réserve internationale, cela désavantage la Russie. Aujourd'hui,
avec la guerre en Ukraine, beaucoup s'attendent à ce que la Russie conserve de l'or dans ses réserves
pour lutter contre l'impact d'un rouble faible et le lourd tribut des sanctions internationales, bien que
la question de savoir si le monde est au courant de ces nouveaux avoirs en lingots d'or soit une autre
question.

4 – France – 2436 tonnes

La France occupait auparavant la troisième place, avant de vendre 500 tonnes d'or. La Banque de
France a été incitée à le faire par le ministre de l’Économie de l'époque, Nicolas Sarkozy (président
de la République française de 2007 à 2012).

En mai 2004, Sarkozy a lancé la vente et réduit les réserves d'or de la France de 20 %. La logique
était d'utiliser l'argent collecté pour investir dans des devises et des obligations, et d'utiliser les
intérêts produits pour rembourser les dettes de la France.

L'or est détenu au siège de la Banque de France à Paris. La Souterraine, comme on la connaît mieux,
est un coffre-fort souterrain sécurisé où sont conservées les réserves nationales françaises, ainsi que
l'or appartenant au FMI.

Les francs français sont l'une des pièces de collection les plus populaires chez BullionByPost.

3 – Italie – 2451.86 tonnes

Les réserves d'or de l'Italie sont parmi les plus stables au monde - ce que l'on ne peut pas dire de
l'économie plus large du pays. L'Italie a connu des difficultés à la suite de la crise financière de
2008/09, et est actuellement (avril 2019) en récession pour la quatrième fois en 10 ans.

Les réserves d'or du pays sont cependant restées intactes depuis 1999 - il y a 20 ans - et s'élèvent
à environ 2 452 tonnes. L'Italie était un exportateur notoire au XXe siècle et une plaque tournante
du commerce européen.

La récente détresse économique a réduit la production du pays, mais l'Italie reste toujours l'une des plus
grandes économies européennes - même si elle est accablée par des dettes importantes.

En 2019, BullionByPost a fait état d'un différend entre le gouvernement de coalition italien (Cinq étoiles et
Lega) et la Banque centrale européenne. Lega Nord, le parti de droite, a accusé la BCE de vouloir garder
l'or de l'Italie loin du gouvernement et du peuple, tandis que Beppe Grillo - fondateur du Mouvement cinq
étoiles - a inquiété la banque européenne en écrivant sur son blogue qu'il serait avantageux pour l'Italie
de vendre une partie de ses réserves d'or pour éviter une hausse de la TVA, à l'instar de la vente de lingots
en France.

2 – Allemagne – 3352 tonnes

L'Allemagne possède la deuxième plus grande réserve d'or au monde. L'or de l'Allemagne est
détenu en trois endroits : Le siège de la Deutsche Bundesbank dans le quartier des banques de
Francfort, la Federal Reserve Bank de New York et les coffres de la Banque d'Angleterre à Londres.

En raison de la guerre froide, la plupart de l'or allemand a été évacué vers des pays alliés. En
2013, la Bundesbank a déclaré qu'elle rapatrierait un peu plus de 40 % de l'or du pays, dont 20 %
détenus par les États-Unis (300 tonnes) et un peu plus de 20 % par la France. Cet objectif devait être
atteint au plus tard en 2020, mais malgré l'opposition de l'Amérique, l'Allemagne a reçu la totalité de
son or - en avance sur le calendrier - en 2016.

Il est intéressant de noter que les informations fournies par l'Allemagne sur ses avoirs sont probablement
les plus transparentes au monde. La Deutsche Bundesbank poursuit cette politique délibérée, arguant
que la transparence suscite la confiance des investisseurs et du grand public. Une partie de l'or de la
banque est exposée au public dans son musée de l’Argent à Francfort.

Quel pays possède le plus d’or ?

1 – Etats-Unis d’Amérique – 8133.53 tonnes

La nation qui possède le plus de réserves d'or est, sans surprise, les États-Unis. Leur total est de loin le
plus important de toutes les nations de notre liste, avec 4 763,8 tonnes de plus que l'Allemagne, qui occupe
la deuxième place, mais ce total est sujet à des préoccupations et à des critiques.

Le premier problème est celui de l'exactitude. Des documents relatifs à l'authenticité des lingots d'or détenus
à New York et à Fort Knox ont disparu ou ont été détruits. Les règles introduites en 1974 étaient censées
signifier un contrôle unique de tous les lingots américains, mais on a constaté que l'or a été consulté et
potentiellement altéré depuis cette inspection.

La seconde est la prise en compte des avoirs en or étrangers. Les États-Unis, comme la Grande-Bretagne,
la France et la Suisse, ont souvent été un refuge pour les réserves d'or en période de conflit civil ou
national. Certains pensent que le total des réserves américaines comprend également les réserves d'or
nationales de l'Allemagne (entre autres) qui, jusqu'à leur rapatriement en 2013, étaient détenues à New
York.

La dernière partie est la pureté. Une grande partie des réserves d'or américaines provenant d'acquisitions
plus anciennes, certains experts pensent que les avoirs des États-Unis ne sont pas des lingots de bonne
qualité et que, s'ils étaient fondus et transformés en lingots de 24 carats, le total des avoirs diminuerait
considérablement.

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Réserves d'or du Royaume-Uni

Les réserves d'or du Royaume-Uni sont conservées dans une chambre forte souterraine secrète par la Banque d'Angleterre. Les lingots d'or (photo ci-dessous) ont été produits par la Royal Mint et la majorité d'entre eux sont en or pur 24 carats. À ce jour, la BoE détient environ 310,3 tonnes d'or et se classe au 16e rang mondial, derrière l'Arabie saoudite et devant le Liban et l'Espagne.

Les réserves d'or de la Banque d'Angleterre.

Certains lingots et pièces d'or plus anciens, tels que les souverains, peuvent être inclus dans les réserves, bien que la Royal Mint ait la capacité de fondre de l'or de pureté inférieure et de le reforger en lingots de pureté maximale.

La Banque d'Angleterre est également connue pour détenir des réserves d'or pour le compte d'autres pays, comme le mentionne notre liste des 10 premiers pays. Bien que ce processus soit amical dans la plupart des cas, des problèmes peuvent survenir lorsque des nations souhaitent rapatrier de l'or. Le Venezuela en est un bon exemple : le gouvernement socialiste du président Maduro est en train de s'effondrer et la Banque d'Angleterre refuse de restituer l'or qu'elle détient pour le compte de cette nation sud-américaine. Certains diront qu'il est raisonnable que la BoE ne rende pas l'or, tandis que d'autres pensent que la Banque d'Angleterre n'a pas le droit de retenir les réserves d'un État souverain et qu'elle agit peut-être sous l'influence du gouvernement américain, qui (comme le Brésil voisin) est idéologiquement opposé aux dirigeants vénézuéliens.

Le prochain enjeu pour la Banque sera le rapatriement de l'or de la Roumanie, qui a soumis une demande officielle pour rappeler son or de Londres au début du mois de mars 2019.

Mentions honorables :

S'il était une nation, le Fonds monétaire international (FMI) aurait les troisièmes plus grandes réserves d'or - devant l'Italie - avec 2 814 tonnes du métal précieux. Le FMI est une organisation basée à Washington D.C. qui a pour mission d'assurer la stabilité financière par la coopération mondiale, le commerce et la croissance durable. Le FMI relève de la compétence des Nations Unies et est souvent une source de financement pour les nations en difficulté. C'est notamment le cas de l'Argentine, qui a reçu un prêt important en 2018.

La Banque centrale européenne (BCE) détient également 504,8 tonnes d'or, ce qui la place entre la 10e place de l'Inde et la 11e place de Taïwan, bien qu'il y ait une réserve inhabituelle en ce qui concerne la BCE : toutes les banques nationales faisant rapport à la Banque centrale européenne, et presque toutes les banques centrales détenant des réserves d'or, techniquement la BCE a accès à tous les principaux lingots d'or détenus par les États européens. Il ne s'agit évidemment pas d'une mesure concrète, mais cette question a été soulevée lors du différend entre la BCE et l'Italie au sujet de son budget 2019, à l'automne 2018. Certains ministres italiens - pour le parti Lega Nord - ont accusé la banque européenne de cupidité et de vouloir contrôler l'or de l'Italie.